我们以前就说过达安基因的财报，我们就不过多介绍其背景了，其简介中号称，“达安基因不但是我国核酸检测技术的开创者，而且是我国核酸检测技术产品成为代表国际前沿技术水平产品的重要贡献者。”

(资料图)

疫情前的达安基因经历了连续三年营收下跌，2019年的营收仅为11亿元。虽然不能说是举步维艰，至少也算是发展受阻。

当2020年初，疫情发生后，情况大变，达安基因当年的营收就增长了3.9倍，超过50亿元。2022年，达安基因的营收达到了120亿，三年增长了10倍多；净利润达到了54亿元，三年增长了50多倍。

在疫情期间，有很多人还在说，没有疫情，达安基因们也能发展得很好，疫情只是偶然因素，推动了这些企业的发展。如果基于这种说法，疫情过去或者说和现在一样不重要以后，其营收应该能稳得住，最起码也不会雪崩式地下跌。

很遗憾的是，达安基因并没有如这些朋友们所预料的那么强大，2023年一季度，营收仅为3.4亿元，折合全年，也就是和疫情前差不多的水平，净利润的情况也好不了多少。潮水散去后，一切都会显现出来。

虽然核酸检测等在疫情期间多次降价，很多检测类公司还在抱怨价格太低，做不出来。然而，有趣的是，从达安基因的毛利率来看，只有这三年是超过70%的；其他年份中最高的就是刚刚过去的2023年一季度，也才55.8%。

疫情期间，达安基因总成本占营收比降至了50%，甚至40%出头，感觉上他们一直就这么赚钱。然而，真实的情况却是，除了疫情这三年以外，90%左右的占比才是他们的真实表现。达安基因的期间费用支出是不低的，如果毛利率下降，总成本占营收比就低不了。

虽然他们可能对疫情后的情况有所预计或规划，不然其2023年一季度期间费用的下降不会这么迅猛。但是，这些准备仍然无法赶上营收的断崖式下跌，导致其2023年一季度期间费用占营收比达到了惊人的52.6%，总成本占营收比超过疫情前的90%左右，直奔营收的100%而去了。

2023年一季度，达安基因的相当一部分的盈利来自于其他收支的影响，比如公允价值变动收益和投资收益等。前几年，对于这点小钱，他们根本就看不上眼，2023年，又成了他们盈利的重要来源了。

达安基因的偿债能力持续增强，显然强得有点过了。近三年赚的钱确实很多，2022年末和2023年一季度末，仅其现金及现金等价物就超过了全部负债，还有很多的应收款项，以前就有朋友在说，这些应收款项发生坏账的风险其实并不是太高的，我也这样认为。但是，除了金融企业以外，资金只是企业发展的必要条件，而不是充分条件，仅钱多是不能解决全部经营问题的。

疫情后的达安基因，除了手里有较多的资金以外，疫情期间爆发式增长对其原来的平稳发展所造成了冲击，怎么来定位和解决，是一个回避不了的问题。现在看来，延着疫情后的2022年，按这个趋势发展下去，已经是不太可能了；那么能不能抛开疫情这三年的影响，去和2019年做一个对接呢？理论上是可行的。

但是，这并不是一件简单的事，由俭入奢易，由奢入俭难，如果一直都是一个10多亿规模的医疗企业，虽然也会遇到各种问题，但是整个团队的心态波动是不大的。如果中间来几年能让公司每年都赚个几十亿的话，现在看着一年那十亿出头的营收，可能谁都会着急。

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