文|大观

编辑|宇儿

(资料图片)

国美供应金融模式对自身和链上企业的良性发展起到积极的促进作用，但国美在开展供应链金融服务中仍存在不足。

国美控股集团与同类电商平台供应链金融模式对比分析

苏宁和京东是同类电商平台中另外两家发展较好的企业。

其中 苏宁和国美都是由线下转为线上的零售运营方式 ，京东是一直专注于从事线上零售运营业务。

2012年12月，苏宁依靠旗下小贷公司正式进入供应链金融领域，创建苏宁金融促进供应链金融的发展。

京东金融于2013创立，并于同年十二月推出第一款供应链金融产品。

可以看出三家企业发展供应链金融的路径是相似的，下面将通过几个方面来分析三家供应链金融得出国美供应链金融的优势和不足。

1、国美、苏宁与京东供应链金融模式面向的客户群体范围及创新模式差异的对比分析

通过整理国美金融、苏宁金融和京东金融三家企业供应链金融模式可以得出， 三家企业都有开展传统供应链金融模式 ，例如应收账款模式、存货质押模式等。

三家企业都通过大数据等技术建立风控系统，从生产过程到销售过程环环把关，降低风险。

其中国美应收账款模式面对的客户群体更加广泛。

不仅有针对国美生态圈内部的“账云贷”产品，还设计了针对国美生态圈外部的“保理池融资”和“买方保理”产品，扩展业务范围。

相较之下，苏宁金融和京东金融大部分都是针对自身供应链条上的企业设计产品，提供的融资服务范围有限。

但与苏宁金融和京东相比， 国美供应链金融服务对于客户的门槛更高 。

国美对于客户的要求是与国美正常合作一年以上，而苏宁规定与苏宁体系合作半年以上即可，京东所采取的信用额度是与京东零售业保持三个多月的稳定贸易关系。

由此可以看出国美对于客户的把控更为严格，这样虽可以在一定程度上降低风险，但也阻碍了一部分企业利用国美供应链金融进行融资的可能性。

因此国美在对客户准入方面应建立更全面的决策系统。

此外，国美金融、苏宁金融与京东金融在传统的供应链金融模式上进行了各自的模式创新。

通过对比三家企业供应链金融的创新模式，可以发现国美缺少个性化的融资服务。

苏宁金融打造定制化的“综合授信”模式，这种模式是 根据企业自身需求，为企业提供有针对性的金融服务 ，例如流动资金贷款，以满足公司的融资需要。

京东金融供应链金融创新模式也是根据企业特定情况推出的“企业金采”和“京东快银”。

其中“企业金采”是一种变相为企业提供资金支持的模式，允许企业可以先进行采购，后续再付款，企业采购的越多所得到的授信额度就越多，运营模式类似于“京东白条”；

“京东快银”是京东金融对接纳税系统，对于税务记录良好的企业，京东为其提供贷款服务。

国美的创新供应链金融模式是深入与B2B平台进行合作， 实现信息共享、渗透不同的产业链，形成“N+1+N”的去中心化供应链金融创新模式 。

国美服务的对象更加广泛，但采用的融资模式仍是较为商业保理等传统模式，缺少针对性的定制方案。

2、国美、苏宁和京东自身电商平台对供应链金融支持力度不同的对比分析

国美金融、苏宁金融和京东金融依靠大数据等技术建立平台开展互联网供应链金融，而大数据的积累都得益于所对应电商平台的运营。

因此电商平台的发展会影响到供应链金融的高效运作。

截至2021年，京东的资产规模为4223亿元，苏宁资产规模为2121亿元，国美资金规模仅能达到704.94亿元。

同时观察三个企业的销售规模占比，其中国美销售占比仅为5%。

因此与同类电商平台相比， 国美市场份额占有率较低，资产规模较低 。

由于国美发展供应链金融一部分资金是来自于平台自有资金，国美自身经营平台现状还不能为之提供强有力的支持。

3、国美、苏宁和京东拥有的征信系统与自有金融牌照数量不同的对比分析

在征信系统方面，征信系统发展完善能够有助于电商平台精确甄别控制风险。

国美金融、苏宁金融和京东金融分别建立了自己的征信系统。

国美征信系统的数据来源是平台全量数据。

同时，国美金融与中国人民银行的征信系统进行信用信息的查询与传输。

用户在向国美金融申请贷款时， 国美可以在获得用户的同意后，从中央银行的征信系统中，对客户的信用状况进行全面的了解 。

但国美征信只为国美信贷业务服务，仅在国美内部认可。

苏宁也是类似的情况。

而京东征信系统为“京东蓝鲸征信”，对京东供应商、客户等交易支付数据进行分析。

京东征信系统经过长期发展，可以为外部商业银行或贸易平台提供服务，受到更为广泛的认可。

在自有金融牌照方面，国美金融和京东金融落后于苏宁金融。

苏宁拥有牌照数量多余国美，其中苏宁金融获得银行牌照建立苏宁银行，这为发展供应链金融业务提供充足的资金支持。

国美拥有部分金融牌照，但例如银行、个人征信、基金支付等还没有获得。

一方面 随着我国监管越来越严格，牌照的缺失可以会引来监管机构的处罚 ；另一方面有可能降低客户信任度。

客户对于一部分业务安全性的质疑，因为资金风险、个人隐私泄露等问题拒绝与国美金融合作。

因此国美金融应尽快补齐金融牌照，助力供应链金融的发展。

国美控股集团供应链金融的优势

1、全流程线上智能化的授信方式降低贷款成本

根据上文的介绍，国美构建美易融平台，实现国美供应链金融平台全流程线上操作。

一方面对于国美零售供应链上的企业来说，“账云贷”、“货云贷”、“信云贷”和“票云贷”模式均采用线上操作流程。

根据国美零售平台掌握的大量交易数据， 运用大数据风控系统对客户进行信用评级 ，从中筛选出优质企业，实现智能授信、实时到账，无需耗费人工进行审核，有效降低人工成本。

另一方面对于国美外部生态圈的供应链金融业务模式，国美利用ERP系统与核心企业进行数据对接。

实时推送核心企业供应链上融资方的库存商品、交易数据和运输数据等信息 ，准确掌握融资方的经营状况，减少信息不对称风险。

国美这种主动分析、主动授信的方式避免了融资过程中繁琐的流程，节约企业时间成本，降低手续费用。

因此，国美线上智能化的授信流程能够及时获取真实数据，降低企业贷款成本。

2、依托大数据技术自动评估抵押物价值

依靠动产质押进行融资是供应链金融中一种重要的模式之一。

与不动产相比，动产作为抵押物时的价格更易随着市场波动，对于其价值的衡量难度更大，也更容易在抵押过程中出现贬值的情况，以上种种都使资金提供方面临较大的风险。

商业银行在对动产的价值及情况的监控依赖于第三方物流企业 ，那么就会造成信息传递的不及时、不顺畅，从而造成商业银行提高动产质押门槛，使中小企业望而却步。

国美等电商平台能够很好的为企业提供给动产质押融资服务。

国美旗下的安迅物流能够动态化实时更新多品类市场价值，利于信息的公开透明，为供应链金融业务的顺利开展打下基础。

中小企业利用动产作为抵押物融资时，国美利用大数据平台对抵押物进行价值评估，实时传输动产相关数据。

当动产价值低于约定的抵押物价值时通知企业补齐，由此国美降低了价值波动带来的风险，更好的服务于中小企业。

3、拥有强大的风控系统降低贷款风险

国美的大数据风控系统贯穿在供应链金融的整个环节。

在贷前，国美根据大量的企业数据，对融资对象进行筛选，利用“水滴”系统风控验证系统进行贸易数据审查等工作，排除存在虚假交易和审核材料造假的操作风险。

在贷中，利用全面风控措施， 结合安迅物流的相关数据，实时监控产品出入库数量金额资金流动情况 ，及早发现潜在风险，制定风控和突发预警方案。

在贷后，对企业的还款能力进行定期报告，核查企业贸易数据的变动，一旦出现违约通过出售抵押物、机构代偿、债券回购等方式减少损失，降低贷款风险。